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长威科技业务局限福建省内 高额销售费用流向何方?

发布日期:2022-04-02 17:10    点击次数:72

长威信息科技发展股份有限公司(以下简称“长威科技”)是一家从事智慧城市建设的信息技术企业,主要为各级党政机关、金融、企业等客户提供集智慧应用开发、系统集成服务、运维和技术服务于一体的综合信息技术服务,目前公司正在冲刺科创板。

《云创财经》IPO课题组经研究发现,长威科技的业务高度集中于福建省内的各级党政机关、事业单位和国有企业,自十八大以后,党和政府颁布实施了一系列对党政机关、事业单位、国有企业工作人员的廉政规范,但在这种高压态势下,长威科技的销售费用却在年年攀升,其中以业务招待费的增长最为明显。

业务地域性局限

招股书显示,2017年-2020年上半年,长威科技来自福建省内的业务收入分别为3.03亿元、3.43亿元、3.24亿元和1.43亿元,在营业收入中的占比分别为93.22%、93.72%、85.08%和72.28%,从数据来看,长威科技的收入基本来自福建省内,地域性局限较为明显。

值得一提的是,此次并不是长威科技第一次闯关IPO,早在2016年公司就曾递交过上市申请,当时的招股书也表示,公司要向福建省外拓展业务,但时至今日,长威科技的业务地域性局限问题依旧没有得到改善。

此次长威科技在招股书中再一次强调,将在稳定福建省市场的基础上着重开拓省外市场,以分散业务区域集中的风险。如未能顺利拓展福建省外市场,将对公司的持续增长产生重大影响。

高额销售费用流向何方?

长威科技的业务不但存在局限于福建省内,并且客户多为为福建省内的各级党政机关、事业单位和国有企业。报告期内,仅自各级党政机关取得的销售收入占总收入的比例就分别高达53.18%、66.12%、76.41%及69.27%,公司过半数的收入都来自各级党政机关。

自党的十八大以后,国内的反腐的高压态势丝毫没有放松,党和政府密集颁布实施了一系列的廉政法律法规、文件,对党政机关、事业单位、国有企业工作人员的廉洁提出了较高的要求。然而在这种大环境之下,主要客户基本为党政机关的长威科技的销售费用却在连年上升。

2017年至2020年上半年,长威科技的销售费用率分别为6.56%、6.85%、10.19%、11.07%,而同期可比公司销售费用率平均值分别为6.54%、6.26%、5.90%、8.15%,长威科技的销售费用率报告期内上升幅度很大,并且已经显著高于同行可比公司的平均水平。

值得注意的是,长威科技的销售费用的大幅攀升与其业务招待费的上涨有很大的关系,报告期内,公司的业务招待费分别为299.79万元、332.32万元、507.59万元及390.81万元,占销售费用的比例分别为14.08%、13.28%、13.09%及17.90%,其中2019年较2018年上升幅度高达52.74%。

我们再来对比一下长威科技的业务招待费与同行可比公司的情况,2017年至2020年上半年,长威科技的业务招待费占营业收入的比例分别为1.03%、1.37%、2.52%及2.88%,而同行可比公司的平均值仅分别为0.67%、0.80%、0.72%及0.92%,长威科技的业务招待费支出远超同行可比公司的平均水平近4倍。

结合长威科技的客户主要为福建省内的党政机关、事业单位和国有企业,同时,公司的业务高度局限于福建省内、业务招待费的支出又远超同行可比公司的平均水平,这三者之间存在着怎样的一种关联?长威科技的高额销售费用支出又流向了何方?这里就留待各位投资者自己发挥了。



 




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